I tilfeller hvor future prisen på en råvare er høyere enn dagens spotpris har vi en situasjon med contango.
Contango
Når vi har en contango situasjon i markedet er aktører villige til å betale en pris i dag for råvarer levert i fremtiden som er høyere enn prisen i spot markedet. Situasjonen kjennetegnes av at prisen på råvaren med levering i dag er lavere enn ved levering i fremtiden. Årsaken til premien som betales på futures med fremtidig levering skyldes at spekulantene ikke er villige til å betale for lagring og andre kostnader som oppstår ved å kjøpe råvaren på spotmarkedet med levering. Contango kalles også for normal marked eller carry-cost marked. Det motsatte av contango er backwardation.
Forward kurve
Forward kurven i en situasjon med contango vil normalt stige i takt med tid til innløsning. Det betyr at helt til venstre hvor kontraktene med kort tid til innløsning vil ha den laveste verdien. Denne vil være nær spotprisen. Jo lengre vi kommer mot høyre på futures kurven vil tiden til innløsning øke, og her vil kurven stige. Prisen på de enkelte futures vil normalt falle i verdi jo nærmere vi kommer innløsning. Årsaken til dette er at i et marked med contango vil futures ha en premie i forhold til forventet pris.
| Kurtasjefri aksjehandel på 16 børser - invester i mer enn 2000 aksjer uten kurtasje | ||
 |
| |
| Kapitalen din er utsatt for risiko. Andre kostnader kommer i tillegg. For mer informasjon, besøk etoro.com/trading/fees | ||
Contango i praksis
Olje er en råvare som er godt kjent for norske tradere og investorer. Dette er også en råvare hvor vi tidvis har situasjoner med contango. Vi har nevnt at markedssituasjonen kjennetegnes ved at spotprisen på råvaren er lavere enn prisen på futures med fremtidig levering. Dette kan gjøre det lønnsomt å kjøpe olje på spot og lagre den. Ofte gjøres dette av oljeprodusenter. Men, det kan også være mer lønnsomt for forbrukere av olje å kjøpe olje i spot og lagre den, fremfor å kjøpe futures på olje med levering i fremtiden. Dersom kostnaden på leie av oljetanker for lagring, noe som avhenger av Worldscale, forsikring, renter og prisen på spot er lavere enn futures kan aktører velge å leie oljeskip for lagring av olje fremfor å kjøpe futures.