R2 eller R-Squared er et mål som viser hvor mye av variansen til en avhengig variabel kan forklares med variansen til en uavhengig variabel eller variablene i en regresjonsanalyse.
R-Squared
Korrelasjon forklarer styrken i forholdet mellom en uavhengig variabel og en avhengig variabel. R-Squared forklarer derimot i hvor stor grad variansen til en variabel påvirker en annen variabels varians.
Innenfor investering tolkes R kvadrat som et uttrykk for hvor mye av bevegelsene i en portefølje som kan forklares med bevegelsene i den relevante indeksen. Dersom R kvadrat er 100 % vil alle bevegelsene i porteføljen kunne forklares av bevegelsene i den relevante indeksen. R2 regnes ut med formelen:
- R2 = Uforklarlig variasjon / Total variasjon
En R-kvadrat mellom 85 % og 100 % innenfor investering blir tolket som at fondet eller porteføljen i stor grad svinger i takt med den relevante indeksen. Dersom porteføljen derimot har en lav R kvadrat under 70 % tyder dette på at avkastningen i liten grad følger avkastningen fra indeksen. Altså vil en høy R2 nær 100 % vise en mer pålitelig beta. En portefølje eller et fond med en R2 nær 100 % og en beta under 1 vil mest sannsynlig gi en høyere risikojustert avkastning.
Beta og R kvadrat er begge to måter å måle korrelasjon på. Beta måler relativ risiko. R kvadrat måler derimot hvor nært endringen på porteføljen følger endringer i relevant indeks. Oppsummert kan vi si at R kvadrat er et mål på hvor pålitelig beta er. Brukt sammen kan R2 og beta gi et solid bilde av en porteføljes avkastning.
