Det finnes flere måter å kjøpe aksjer på, og valget du tar avgjør hvor mye du faktisk betaler. Mange tror den eneste muligheten er å logge inn i nettbanken og handle der. Det er en brukervennlig løsning, men ofte en dyr en – den høye kurtasjen kan spise opp mye av avkastningen din. I denne guiden viser vi deg hvordan du kjøper aksjer på nett, steg for steg, og med langt lavere kostnader enn banken tilbyr.

Vet du allerede hvilke aksjer du vil ha, og mangler bare en konto for aksjehandel på nett? Da følger du denne enkle fremgangsmåten for å kjøpe aksjer:

• Besøk eToro – gå til nettsiden www.etoro.com
• Åpne en aksjekonto – registrer deg for å få konto
• Gjør innskudd – sett inn minst $100 på kontoen
• Kjøp aksjer – legg inn din første kjøpsordre

Kapitalen din er utsatt for risiko.

Denne guiden for å kjøpe aksjer på nett er tilpasset nybegynnere, men også mer erfarne investorer kan finne mye nyttig informasjon. Her skal vi gå gjennom flere ting som er viktig å være klar over når du skal begynne med investering i aksjer.

Kurtasje fra $1 på 20 børser - invester i mer enn 6000 aksjer og ETF
Til eToro	Anbefalt nettmegler Lav spread Gratis realtidskurser og teknisk analyse Delta i eToro Aksjeforum
Kapitalen din er utsatt for risiko.

Hvordan kjøpe aksjer – steg for steg

Har du aldri kjøpt aksjer før, kan den første investeringen føles som et stort sprang. Det trenger den ikke å være. Dagens plattformer for aksjehandel på nett er både trygge og enkle å bruke. De fleste er faktisk så brukervennlige at nær sagt hvem som helst kan kjøpe sine første aksjer i løpet av noen få minutter – så lenge børsen er åpen.

Det er likevel én viktig forskjell å være klar over: det er lett å kjøpe aksjer, men langt vanskeligere å kjøpe de riktige aksjene. Selve handelen tar sekunder. Å lære seg å gjøre gode aksjekjøp tar derimot tid. Aksjehandel er noe man aldri blir helt utlært i – mye av kunnskapen kommer underveis, etter hvert som du følger markedet og lærer av dine egne erfaringer.

Denne guiden om aksjehandel for nybegynnere er laget for deg som lurer på hvordan du begynner med aksjer. Derfor legger vi hovedvekten på det praktiske. Vi tar deg gjennom hele prosessen fra A til Å – fra å stå helt på utsiden, til å sitte med dine første aksjer på en egen konto. Steg for steg viser vi deg hvordan du kjøper aksjer på nett, helt uten forkunnskaper.

Samtidig mener vi det er viktig at du vet hva du bør lære mer om på sikt. Vi går ikke i dybden her, men her på Aksjesnakk finner du mye nyttig stoff om aksjer, finans, makroøkonomi og analyse. Vil du forstå hvordan du lærer deg aksjer skikkelig, er det mye god hjelp å hente.

Du kan også følge Aksjesnakk på Facebook for tilgang til flere artikler og innsikt i hva som faktisk får en aksje til å stige eller falle i kurs.

Hvor er det best å kjøpe aksjer på nett? Slik velger du nettmegler

Mange kjøper sine aller første aksjer i nettbanken. Aksjehandel er noe de fleste norske banker tilbyr i dag, og som regel kan du også investere i utenlandske aksjer gjennom banken din. Fordelen er åpenbar: det er enkelt. Du huker stort sett bare av for aksjehandel og svarer på noen korte spørsmål, slik at banken får kartlagt erfaringen og kunnskapen din. Ulempen er like åpenbar – bankene tar ofte høy kurtasje hver eneste gang du kjøper og selger. Disse kostnadene kan over tid spise opp en god del av både sparepengene og avkastningen din.

Spør du deg selv hva som er den billigste måten å kjøpe aksjer på for en nybegynner, er svaret derfor sjelden nettbanken. En egen nettmegler har som regel langt lavere kurtasje, og forskjellen merkes allerede etter noen få handler.

Men pris er ikke alt. Når du skal finne ut hvor det er best å kjøpe aksjer, må du også vurdere tryggheten. Du vil ikke overlate sparepengene dine til en megler du ikke kan stole på. I Norge er det Finanstilsynet som fører tilsyn med, regulerer og gir konsesjon til meglerforetak og banker. Via Finanstilsynets virksomhetsregister kan du raskt sjekke om en megler er seriøs og har tillatelsene den skal ha. Husk likevel at en konsesjon ikke er noen garanti for gode råd – også meglere og analytikere med alt på stell kan ta feil.

De fleste nybegynnere vil først og fremst kjøpe norske aksjer, og kanskje noen børsnoterte fond (ETF-er) på toppen. Vil du handle børsnoterte fond, trenger du tilgang til enten børsen i Frankfurt eller en amerikansk børs. Og over tid vokser gjerne appetitten – kanskje vil du etter hvert eie selskaper notert i London, Lisboa eller Milano.

Rådet vårt er derfor enkelt: velg en nettmegler som gir deg tilgang til de viktigste markedene fra dag én. Da slipper du å sjonglere flere meglere og miste oversikten. Og den dagen du skal kjøpe aksjer i utlandet for første gang, har du alt klart i en løsning du allerede kjenner godt.

Derfor anbefaler vi eToro når du skal kjøpe aksjer

Joda – skal du begynne å investere hos eToro, må du først registrere en konto. Det tar litt lengre tid enn å hake av for aksjehandel i nettbanken. Men eToro har til gjengjeld en rekke egenskaper som gjør dem til vårt førstevalg når vi skal kjøpe aksjer på nett. Du kan lese mer i vår vurdering av eToro.

Selve registreringen er raskt unnagjort. Normalt trenger du bare noen få minutter på å opprette konto, verifisere den og fullføre kunnskapstesten. Og det beste: dette gjør du kun én gang.

Bredt utvalg av aksjer og børser. Hos eToro får du tilgang til over 6000 aksjer notert på hele 20 børser – blant dem Euronext Oslo, New York Stock Exchange, Nasdaq og London Stock Exchange. I tillegg tilbyr de kurtasjefri handel med over 300 ETF-er (børsnoterte fond). Dette er et utvalg svært få norske banker kan måle seg med.

Lave kostnader. eToro tilbyr aksjehandel med lav kurtasje. Det betyr at du kan spare mye penger på å velge denne løsningen for aksjehandel på nett – særlig hvis du investerer mindre beløp jevnlig for å bygge deg opp en formue over tid.

Trygt og regulert. eToro har de nødvendige tillatelsene fra Finanstilsynet og er i tillegg regulert av CySEC. Du kan dermed trygt la denne nettmegleren forvalte sparepengene dine.

Enkelt for nybegynnere. Handelsplattformen er ryddig og intuitiv, noe som gjør eToro til et godt valg for aksjehandel for nybegynnere. Samtidig får du tilgang til nyheter, selskapsinformasjon og analyser, og du kan til og med lage dine egne tekniske analyser av aksjer.

Vil du ha mer enn vanlige aksjer? eToro lar deg også trade med CFD-er og investere i kryptovaluta. I denne guiden holder vi oss likevel til ren aksjehandel.

Du besøker eToro og utforsker nettsiden og handelsløsningen ved å trykke på knappen nedenfor merket Til eToro. Det er gratis å opprette konto, så du kan teste plattformen grundig før du gjør et innskudd og begynner å kjøpe aksjer.

Kurtasje fra $1 på 20 børser - invester i mer enn 6000 aksjer og ETF
Til eToro	Anbefalt nettmegler Lav spread Gratis realtidskurser og teknisk analyse Delta i eToro Aksjeforum
Kapitalen din er utsatt for risiko.

Registrer og verifiser kontoen din

Vel framme på eToros nettside kan du sette i gang med selve registreringen, slik at du får en konto til å oppbevare aksjene dine. Trykk på knappen merket Bli med nå, så dukker registreringsskjemaet opp. Det første du gjør, er å velge innloggingsmetode for aksjekontoen. Du kan enten bruke e-postadressen din sammen med et passord, eller logge inn med Google- eller Apple-konto. Når valget er gjort, er aksjekontoen din opprettet og du er logget inn.

Nå gjenstår bare noen få og kjappe steg før du kan kjøpe aksjer. Trykk på Fullfør profil for å få frem skjemaet med kontoinformasjon. Her fyller du inn navn, fødselsdato, adresse og telefonnummer.

Deretter venter en kort kunnskapstest. Den kartlegger erfaringen og kunnskapen din om aksjer og investeringer. Vær trygg: det finnes ingen krav til minstekunnskap eller tidligere erfaring for å kjøpe aksjer – testen er der for din egen del.

Til slutt må du svare på noen spørsmål om hvor pengene du skal investere kommer fra. Dette er et lovpålagt ledd for å forhindre hvitvasking, svindel og terrorfinansiering.

Kort oppsummert må du gjennom:

• Kunnskapstest – for å kartlegge erfaringen din
• Spørsmål om finansieringskilder – for å forhindre hvitvasking

Du bør også sikre kontoen din skikkelig, og det gjør du ved å fullføre en kontoverifisering. Først laster du opp bilde av legitimasjonen din – her kan du bruke pass, førerkort eller nasjonalt ID-kort. Deretter laster du opp en faktura eller kontoutskrift som bekrefter adressen din. Til slutt legger du ved bilder eller skjermdump av betalingsmetodene du skal bruke til innskudd og uttak på aksjekontoen.

• ID, kontoutskrift, betalingsmetoder

Slik gjør du innskudd

Minste innskudd på aksjekontoen hos eToro er $100, eller rundt 1000 kroner. Det er en overkommelig terskel, og kombinert med lave handelskostnader gjør det eToro til et godt utgangspunkt hvis du vil spare fast i aksjer eller børsnoterte fond hver måned.

Koster aksjen du har lyst på mer enn $100? Det er ikke noe problem. Hos eToro kan du nemlig kjøpe fractional shares – altså en brøkdel av en aksje. Da kan du investere et fast beløp om gangen og bygge deg opp mot en hel aksje over tid, uansett hvor dyr aksjen er.

For å fylle på kontoen trykker du på knappen Sett inn penger nede til venstre. Deretter velger du betalingsmetode og hvor mye du vil overføre – pengene står klare til å kjøpe aksjer så snart innskuddet er gjennomført.

Du kan velge mellom flere betalingsmetoder, og hvilken du bør bruke avhenger litt av hva du prioriterer:

• Bankoverføring og Rapid Transfer – trygt og greit, særlig for større beløp. Vanlig bankoverføring kan ta noen virkedager, mens Rapid Transfer går vesentlig raskere.
• Kort (VISA, MasterCard, Revolut) – den enkleste og kjappeste måten å komme i gang på. Pengene er som regel tilgjengelige umiddelbart, slik at du kan kjøpe aksjer med en gang.
• E-lommebøker (PayPal, Skrill, Neteller) – et populært valg for deg som allerede bruker disse tjenestene. Innskuddene går normalt raskt, og mange ser det som en ekstra trygghet at kortopplysningene ikke deles direkte med megleren.

Et nyttig tips: noen betalingsmetoder kan brukes både til innskudd og uttak, mens andre kun fungerer for innskudd. Det lønner seg derfor å velge en metode du også kan ta ut penger med, slik at uttaket går så smidig som mulig når den dagen kommer.

eToro er en multiasset investeringsplattform. Verdien på dine investeringer kan stige eller falle. Din kapital er i risiko.

Kjøpe aksjer

Med penger på aksjekontoen er du klar til å gjøre din aller første investering. Øverst på skjermen finner du et søkefelt. Her skriver du inn enten navnet på selskapet eller aksjens ticker – en kort kode som identifiserer aksjen. Trykk på selskapsnavnet i søkeresultatet, så havner du rett på selskapssiden i handelsplattformen.

På selskapssiden får du raskt oversikt. Her ser du siste tids kursutvikling, en kort introtekst om selskapet, innlegg fra aksjeforumet og datoen for neste selskapsrapport. Vil du grave litt dypere før du kjøper aksjer, kan du gå videre til flere faner:

• Statistikk – nøkkeltall, multipler og tidligere resultater
• Oversikt – historisk kursutvikling og verktøy for tekniske analyser
• Analytiker – analyser og anbefalinger på selskapet
• Nyheter – relevante nyheter om selskapet du vurderer

Når du har bestemt deg og vil kjøpe aksjer nå, trykker du på den store grønne knappen merket Invester. Da åpnes ordreskjemaet, og du er bare noen tastetrykk unna å eie din første aksje.

Best ordre for å kjøpe aksjer

En best ordre er en ordre som gjennomføres til beste tilgjengelige salgspris. I praksis betyr det at ordren din matches med selgeren som er villig til å gi fra seg aksjen til lavest mulig kurs. Så lenge børsen er åpen og det finnes selgere i markedet, blir handelen gjennomført umiddelbart.

I ordreskjemaet kan du enten oppgi summen du vil investere – dette er standardvalget – eller bytte til Enheter for å oppgi hvor mange aksjer du ønsker å kjøpe. Når beløpet eller antallet er på plass, trykker du på Åpne handel.

Én ting er verdt å være oppmerksom på: en best ordre sikrer at handelen går raskt, men ikke nøyaktig hvilken kurs du ender opp med. I et marked som beveger seg fort, kan kursen rekke å endre seg i det øyeblikket ordren legges. Dette kalles slippage. Resultatet kan være at du kjøper til en litt høyere kurs enn den du så da du trykket. På store, likvide aksjer er forskjellen som regel ubetydelig, men i urolige perioder – eller på aksjer som omsettes lite – kan den bli merkbar. Vil du ha bedre kontroll på prisen, finnes det andre ordretyper, som vi kommer tilbake til.

Limit ordre for å kjøpe aksjer

I ordreskjemaet finner du en rullegardinmeny øverst, merket Handle. Bytter du denne til Ordre, får du muligheten til å legge inn en limit ordre. En limit ordre er en handelsordre som kun gjennomføres til en kurs du selv bestemmer på forhånd – eller bedre.

Fordelen er full kontroll på prisen. Siden du fastsetter kursen selv, unngår du slippage og vet nøyaktig hva du maksimalt betaler per aksje. Det er nettopp her limit ordren skiller seg fra en best ordre.

Baksiden av medaljen er at handelen ikke er garantert. Er det ingen som er villige til å selge aksjen til kursen du byr, blir ordren rett og slett ikke utført – og da får du ikke kjøpt aksjene. Setter du kursen for lavt i forhold til markedet, kan ordren bli liggende uten å bli matchet.

Slik gjør du det: først oppgir du kursen du er villig til å by for aksjene. Deretter velger du om du vil oppgi summen du skal investere, eller antallet aksjer du vil kjøpe. Til slutt trykker du på Angi rekkefølge, som aktiverer ordren og legger den ut i markedet.

Selge aksjer

Vil du selge aksjer du allerede eier, starter du i porteføljen din. Trykk på Portefølje for å komme til oversikten over alle aksjene du har investert i. Finn aksjen du vil selge, og trykk på knappen helt til høyre der aksjekursen står oppgitt – da åpnes ordreskjemaet.

Best ordre for å selge aksjer

Vil du selge til beste tilgjengelige kurs, er det enkelt: trykk på Åpne handel i ordreskjemaet. Aksjene blir solgt automatisk så lenge børsen er åpen og det finnes kjøpere i markedet.

Limit ordre for å selge aksjer

Vil du heller forsøke å selge til en høyere kurs, kan du bruke en limit ordre. Velg Ordre i rullegardinmenyen øverst i skjemaet. Oppgi deretter kursen du er villig til å selge for, og hvor mange aksjer eller hvilken sum du vil selge. Til slutt trykker du på Angi rekkefølge, så legges salgsordren ut i markedet. Husk at ordren kun gjennomføres dersom noen er villige til å kjøpe til kursen du har satt.

Strategi og risiko ved å kjøpe aksjer

Det følger alltid en risiko med å investere i aksjer og børsnoterte fond. Innenfor aksjehandel deler vi denne risikoen inn i ulike nivåer – og mot flere av dem kan du faktisk beskytte deg, så lenge du vet hva du skal se etter.

Erfaringen vår er at mange som kjøper aksjer for første gang undervurderer nettopp risikoen. Når de ikke ser den, tar de heller ikke grep for å redusere den. Og da kan det gå galt fort. Det er synd, for et tidlig og sviende tap får mange til å sverge på at de aldri skal røre aksjer igjen. Resultatet er at de går glipp av god avkastning på lang sikt – avkastning de kunne fått med litt mer kunnskap i bunn. Derfor er det å forstå risiko en sentral del av det å lære seg aksjer.

Innenfor investering skiller vi mellom tre hovedtyper risiko:

• Systemisk risiko er vanskelig å sikre seg mot, fordi den ikke lar seg tallfeste. Den oppstår når hele det finansielle systemet vakler. Et klassisk eksempel er kollapsen i Lehman Brothers i 2008, som utløste finanskrisen.
• Systematisk risiko rammer markedet bredt, men er mulig å beskytte seg mot. Hit hører blant annet svingninger i valutakurser, råvarepriser og renter.
• Usystematisk risiko – også kalt spesifikk risiko – finner vi på selskapsnivå. Også denne kan du redusere, noe vi kommer tilbake til lenger ned.

I avsnittene videre ser vi nærmere på hvordan tidshorisont og risikovilje henger sammen, og hvilke investeringsstrategier du kan ta i bruk for å håndtere risikoen på en smart måte. Med litt innsikt blir aksjehandel langt mindre skummelt – og forhåpentligvis atskillig mer lønnsomt.

Kjenn din egen tidshorisont og risikovilje

Investorer er forskjellige, og derfor kan ett og samme aksjekjøp være et lurt trekk for én person og et dårlig et for en annen. Noen investerer for å bygge en buffer de kan ty til i magrere tider. Andre er ute etter ekstra inntekt i form av utbytte. Noen sparer til pensjon, andre til barnebarna. Målet ditt med investeringene påvirker både tidshorisonten din og hvor mye risiko du bør ta.

Er du ung og sparer til egenkapital på bolig, bør du holde risikoen lav – pengene kan jo bli aktuelle om kort tid. Det samme gjelder hvis du nærmer deg pensjonsalder. I begge tilfeller kan et børsfall på 20 % gjøre skikkelig vondt, rett og slett fordi du ikke har tid til å vente på at kursene henter seg inn igjen. Kort tidshorisont betyr at du bør ta lavere risiko.

Sparer du derimot til en pensjon som ligger langt fram i tid, betyr svingningene underveis langt mindre. Et kursfall på 20 % i dag merkes knapt når du sparer jevnt over mange år, og børsen har historisk sett steget over tid. Da kan du trygt kjøpe aksjer med høyere risiko. Volatilitet er en ulempe på kort sikt, men en langsiktig investor kan faktisk dra nytte av den.

Til slutt handler det om psykologi. Vi reagerer ulikt når markedet snur. Ikke alle klarer å holde hodet kaldt mens børsen raser – det kan gå ut over både nattesøvnen og dømmekraften, og i verste fall ender man opp med å selge på bunn. Klarer du derimot å tenke langsiktig, blir et børsfall noe helt annet: en mulighet til å plukke opp flere aksjer til lavere kurs.

Tre ting bør du derfor være ærlig med deg selv om:

• Mål for investeringene
• Tidshorisont for investeringene
• Vilje og evne til å tåle risiko

Velg en strategi tilpasset deg når du skal kjøpe aksjer

Her har vi samlet tre gode investeringsstrategier som passer fint for nybegynnere som vil kjøpe aksjer. Du trenger ikke å velge bare én – det er fullt mulig å kombinere dem etter eget behov.

Dollar-Cost Averaging
Dette er en strategi for å bygge opp en portefølje gradvis. I stedet for å investere en stor sum på én gang, kjøper du for et fast beløp med jevne mellomrom – for eksempel hver måned. Fordelen er at du sprer kjøpene dine over tid. Noen ganger kjøper du når kursen er høy, andre ganger når den er lav, og over tid jevner snittprisen seg ut. Slik slipper du å gjette på det perfekte tidspunktet, og du reduserer risikoen for å kjøpe alt rett før et fall.

Utbyttestrategi – DRIP
Her er målet å bygge en portefølje av utbytteaksjer som gir deg en jevn, passiv inntekt. Utbyttene du mottar, reinvesterer du i nye aksjer, som igjen kaster av seg utbytte. Over tid får du en snøballeffekt: den passive inntekten vokser for hvert år, uten at du trenger å skyte inn mer egne penger. Strategien passer godt for deg som tenker langsiktig og liker tanken på at pengene jobber for deg.

Balansert investeringsstrategi
Denne strategien handler om å fordele porteføljen mellom aksjer (eller børsnoterte fond) og rentepapirer (eller rentefond). Tanken er at de to ofte beveger seg i utakt: i perioder med børsuro gjør rentepapirer det gjerne bedre enn aksjer. Når det skjer, selger du noe av rentedelen og kjøper aksjer mens de er billige – du vekter altså om porteføljen. Resultatet er en mer stabil reise, der du nærmest tvinges til å kjøpe lavt og selge høyt.

Sett deg inn i markedene og aksjene du vil investere i

Før du kjøper aksjer, lønner det seg å forstå risikoen i de ulike aktivaklassene – og i de enkelte verdipapirene innenfor hver av dem. Tommelfingerregelen er enkel: jo høyere forventet avkastning, desto høyere risiko. Listen under er rangert fra lav til høy risiko, slik at du får et bilde av hvor de ulike alternativene plasserer seg.

• Statsobligasjoner og pengemarkedsrente – nederst på risikoskalaen. Du låner i praksis ut penger til staten eller plasserer dem kortsiktig i pengemarkedet. Avkastningen er beskjeden, men sikkerheten er høy.
• Selskapsobligasjoner – her låner du ut penger til et selskap i stedet for staten. Renten er gjerne høyere, men det følger med en risiko for at selskapet ikke klarer å betale tilbake.
• Globale fond og globale børsnoterte fond – nå beveger vi oss inn i aksjemarkedet. Siden pengene spres over mange selskaper i flere land og bransjer, er risikoen godt fordelt. Ett enkelt selskap som gjør det dårlig, betyr lite for helheten.
• Indeksfond og sektorfond – et indeksfond følger en bestemt indeks, mens et sektorfond satser på én enkelt bransje. Sistnevnte er mer sårbart, ettersom alt avhenger av hvordan akkurat den sektoren utvikler seg.
• Investering i enkeltaksjer – øverst på skalaen. Her er hele investeringen knyttet til ett enkelt selskap. Oppsiden kan være stor – men det kan tapet også være, hvis selskapet skuffer.

Et viktig poeng til slutt: høyere risiko er ikke nødvendigvis noe negativt. Det handler om å tilpasse risikoen til din egen tidshorisont og risikovilje, slik vi var inne på lenger opp. En langsiktig sparer tåler mer svingninger enn en som trenger pengene allerede neste år. Og uansett hvor du plasserer pengene: sett deg inn i hva du faktisk kjøper. Det er den beste forsikringen mot ubehagelige overraskelser.

Aksjeanalyse: slik velger du aksjer å investere i

Å velge ut hvilke aksjer du skal investere i, er noe av det vanskeligste med aksjehandel. Som nybegynner er det gjerne ett bestemt selskap som har vekket interessen din – kanskje et du kjenner godt fra før. Det er et helt greit utgangspunkt for å kjøpe aksjer. Men over tid bør du lære deg metoder for å finne fram til de virkelig gode investeringene, ikke bare de mest kjente.

Beste analyseprogram Norske og utenlandske aksjer Råvarer, valuta, makro Prøv Pro gratis i 30 dager

Prøv gratis Du kan prøve TradingView Pro gratis i 30 dager. Etter prøveperioden kan du enten betale for Pro versjonen eller velge Basic som er en gratis versjon av analyseprogrammet.

For å vurdere en aksje finnes det i hovedsak tre analysemetoder. De er svært ulike, og mange erfarne investorer bruker alle tre i kombinasjon for å treffe best mulig:

• Multippelanalyse – her sammenligner du nøkkeltall som P/E, P/B og andre multipler, både mot andre selskaper i samme bransje og mot selskapets egen historikk. En rask måte å vurdere om en aksje er dyr eller billig på, relativt sett.
• Teknisk analyse – her studerer du kursgrafer, mønstre og handelsvolum for å forsøke å forutse hvordan kursen beveger seg videre. Metoden bryr seg mindre om selve selskapet og mer om hva markedet faktisk gjør.
• Fundamental analyse – her graver du i selskapet: regnskap, inntjening, gjeld, ledelse og framtidsutsikter. Målet er å finne ut hva aksjen egentlig er verdt, uavhengig av dagens kurs.

Å lære seg disse metodene tar tid, og du blir aldri helt utlært. Men selv en grunnleggende forståelse gjør deg til en tryggere investor – og hjelper deg å ta beslutninger basert på kunnskap framfor magefølelse.

Multippelanalyse

Multipler er forholdstall som setter selskapets pris – altså aksjekursen eller markedsverdien – opp mot et nøkkeltall i regnskapet. Det kan være de bokførte verdiene, resultatet per aksje eller salgsinntektene. Kort sagt forteller en multippel deg hvor mye du må betale for å få en bit av selskapets verdier, overskudd eller omsetning.

Noen av de vanligste multiplene er:

• P/E (pris/fortjeneste) – kursen delt på resultatet per aksje. Viser hvor mye du betaler for hver krone selskapet tjener.
• P/B (pris/bok) – kursen sett opp mot de bokførte verdiene i selskapet.
• P/S (pris/salg) – kursen i forhold til salgsinntektene. Nyttig for selskaper som ennå ikke går med overskudd.

Den store styrken ved multipler er at de gjør det enkelt å sammenligne flere selskaper raskt, slik at du ser hvilket som er billigst i forhold til det det faktisk leverer. Det er også vanlig å sammenligne et selskaps prising i dag mot dets egen historiske prising. Da bruker du gjerne et analyseprogram som TradingView. Spørsmålet du prøver å besvare er enkelt: er aksjen dyr eller billig sammenlignet med slik den pleier å prises?

Fordeler med multippelanalyse

• Rask og enkel å bruke, også for nybegynnere
• Gjør det lett å sammenligne selskaper i samme bransje
• Krever lite data, og tallene er lett tilgjengelige

Ulemper med multippelanalyse

• En lav multippel betyr ikke alltid at aksjen er billig – noen ganger er den lav med god grunn
• Multiplene sier lite om hvorfor tallene ser ut som de gjør
• Det blir misvisende å sammenligne selskaper på tvers av bransjer eller i svært ulike vekstfaser
• Regnskapstall kan påvirkes av engangshendelser og gi et skjevt bilde

Derfor fungerer multippelanalyse best som et utgangspunkt – en effektiv måte å snevre inn utvalget på, før du graver dypere med for eksempel fundamental analyse.

Teknisk analyse

Teknisk analyse er svært populært blant tradere med kort tidshorisont – de som forsøker å time kjøp og salg av aksjer presist. Dette er en kvantitativ metode som forsøker å fange opp markedspsykologien ved å lese kursgrafer, og finne vendepunkter samt nivåer for teknisk støtte og motstand.

Støtte og motstand er to av de viktigste begrepene. Et støttenivå er et kursnivå der aksjen historisk har hatt en tendens til å slutte å falle – kjøperne kommer inn og «støtter opp» kursen. Et motstandsnivå er det motsatte: et nivå der kursen har slitt med å bryte oppover, fordi selgerne tar over. Disse nivåene oppstår nettopp fordi mange investorer reagerer likt på de samme kursnivåene.

Når kursen beveger seg mellom et støtte- og et motstandsnivå over tid, danner det en trend eller et handelsområde. Bryter kursen ut av et slikt nivå, tolkes det ofte som et signal om at en ny bevegelse er på vei. På samme måte kan gjentakende mønstre i grafen danne tekniske formasjoner – som hode og skuldre, trekanter eller flagg – som mange bruker til å forutsi hvor kursen går videre.

Statistikk er en sentral del av faget. Indikatorer som glidende gjennomsnitt, RSI og MACD bygger alle på statistiske beregninger av historiske kursdata. De hjelper deg å se mønstre og styrke i en bevegelse som ikke alltid er like åpenbare med det blotte øye. Teknisk analyse er forholdsvis enkelt å komme i gang med, og verktøy som TradingView lar deg lage analysene selv.

Fordeler med teknisk analyse

• Godt egnet til å time kjøp og salg på kort sikt
• Relativt enkelt å lære de grunnleggende prinsippene
• Fungerer på tvers av aksjer, valuta, råvarer og krypto
• Krever ikke at du graver i selskapets regnskap

Ulemper med teknisk analyse

• Sier ingenting om selskapets faktiske verdi eller kvalitet
• Mønstre kan tolkes ulikt – to analytikere kan trekke motsatte konklusjoner
• Fungerer gjerne dårligere på lang sikt enn på kort
• Historiske mønstre er ingen garanti for framtidig kursutvikling

Mange kombinerer derfor teknisk analyse med fundamental analyse: den ene forteller deg hva du bør kjøpe, den andre når.

Fundamental analyse

Fundamental analyse handler om å finne ut hva et selskap egentlig er verdt – uavhengig av hva aksjen koster på børsen akkurat nå. I stedet for å studere kursgrafer, graver du i selve virksomheten: inntjening, vekst, gjeld, kontantstrøm, ledelse og posisjon i markedet. Tanken er enkel: finner du et solid selskap som handles billigere enn den underliggende verdien, har du en god investering.

En av de mest kjente modellene innenfor fundamental analyse er DCF-modellen (Discounted Cash Flow). Her forsøker du å beregne nåverdien av selskapets framtidige kontantstrømmer. Kort fortalt anslår du hvor mye penger selskapet vil tjene i årene som kommer, og regner deretter disse om til hva de er verdt i dag. Grunnen til at framtidige kroner må «diskonteres», er at en krone i dag er verdt mer enn en krone om ti år.

Å mestre DCF-modellen fullt ut krever en god del innsats. Men skal du ikke bli profesjonell aksjeanalytiker, trenger du ikke å kunne den til fingerspissene. Det holder lenge å forstå hvordan den fungerer, og hvilke styrker og svakheter den har – det gjør deg til en langt bedre rustet investor når du skal kjøpe aksjer.

Fordeler med fundamental analyse

• Gir et bilde av selskapets reelle verdi, ikke bare markedshumøret
• Godt egnet for langsiktige investorer
• Hjelper deg å unngå å betale overpris for en aksje
• Bygger en dypere forståelse av selskapene du eier

Ulemper med fundamental analyse

• Tidkrevende, og krever at du setter deg inn i regnskap og bransje
• Modeller som DCF bygger på antakelser – små endringer i forutsetningene kan gi store utslag i verdianslaget
• Sier lite om timing; en undervurdert aksje kan forbli undervurdert lenge
• Krever pålitelige data, som ikke alltid er like tilgjengelige

I praksis bruker mange investorer fundamental analyse til å velge hvilke selskaper de vil eie, og teknisk analyse til å finne ut når de skal kjøpe. Sammen gir de to metodene et solid beslutningsgrunnlag.

Oppsummering: hvordan kjøpe aksjer

La oss samle trådene. Å kjøpe aksjer på nett er enklere enn mange tror. Kort fortalt velger du en trygg nettmegler med lav kurtasje, oppretter og verifiserer en konto, gjør et innskudd, og legger inn en ordre – enten en best ordre eller en limit ordre. Deretter handler det om å forvalte investeringene klokt: kjenne din egen tidshorisont og risikovilje, velge en strategi som passer deg, og bruke analyse til å finne de rette aksjene.

Dette er mer enn nok til å begynne med aksjer allerede i dag. Vil du kjøpe aksjer nå, har du alt du trenger for å komme i gang. Resten lærer du underveis.

Lær mer om aksjehandel

Som nevnt blir du aldri helt utlært når det gjelder aksjehandel – emnet er rett og slett for stort. Men det er alltid lurt å lære mer. Jo mer du kan, desto mer interessant blir investering, og desto bedre beslutninger tar du. På nettet finnes det utallige ressurser, for eksempel Aksjeskolen, der du kan lære mye om aksjehandel for nybegynnere.

Her på Aksjesnakk finner du også et stort utvalg artikler om aksjer, fond, analyse og makroøkonomi. Mye av dette stoffet retter seg mot investorer og tradere med litt erfaring, men det er en gullgruve den dagen du vil grave dypere og virkelig lære deg aksjer skikkelig.

Et godt tips er å følge med på nyhetene – både norske og utenlandske finansaviser, men også vanlige dagsaviser. Da venner du deg til å hente inn og veie informasjon, noe som er avgjørende når du kjøper aksjer. Følger du samtidig med på markedet og på kursutviklingen i dine egne investeringer, får du etter hvert en god følelse for hvordan aksjer reagerer på ulike nyheter. Og det er nettopp slik erfaring bygges – litt etter litt, handel for handel.

Aksjehandel FAQ